San Francisco kent merkezinde düzenlenen Morgan Stanley Technology, Media and Telecom konferansında konuşan Nvidia CEO’su Jensen Huang, şirketinin OpenAI ve Anthropic’e yaptığı son yatırımların büyük olasılıkla bu iki şirkete yönelik son finansman atakları olacağını söyledi. Huang’a nazaran bu kararın temel nedeni, her iki şirketin de yıl içinde halka açılmasının beklenmesi ve bu noktadan sonra yatırım fırsatının kapanacak olması.

Elbette durum sahiden bu kadar kolay olabilir. Şirketler bazen halka arz öncesine kadar yatırımlarını artırarak daha fazla çıkar elde etmeye çalışır. Fakat Nvidia esasen bu iki şirketin kullandığı yapay zeka altyapısını sağlayan çipleri satarak önemli gelir elde ediyor. Münasebetiyle ek yatırım yaparak getirilerini artırmaya çalışmasına çok da gerek yok üzere görünüyor. Nvidia ise mevzuyla ilgili daha fazla detay paylaşmış değil.

Yatırımların tabiatı tartışma yaratıyor

Yine de Nvidia’nın geri adım atmasının ardında diğer dinamikler de olabilir. Bunlardan biri, bu tıp mutabakatların kendi içinde döngüsel bir yapıya sahip olması. Nvidia geçen yıl eylül ayında OpenAI’ye 100 milyar dolara kadar yatırım yapabileceğini açıkladığında, MIT Sloan profesörü Michael Cusumano bu durumu Financial Times’a verdiği röportajda “neredeyse başa baş bir işlem” olarak tanımlamıştı. Cusumano’ya nazaran durum şöyleydi: “Nvidia OpenAI paylarına 100 milyar dolar yatırım yapıyor, OpenAI ise 100 milyar dolar yahut daha fazla Nvidia çipi satın alacağını söylüyor.”

Bu cins mutabakatların yapay zeka yatırımlarında bir balon oluşturabileceğine yönelik artan tasalar de yatırımın küçülmesinin nedenlerinden biri olabilir. Nvidia’nın sadece geçen hafta tamamlanan ve OpenAI’nin 110 milyar dolarlık yatırım tipinin kesimi olan yatırımı 30 milyar dolar düzeyinde kaldı. Bu sayı, daha evvel lisana getirilen 100 milyar dolarlık potansiyel taahhüdün epey altında. Huang ise iki şirket ortasında sorun olduğu istikametindeki tanınan bir iddiayı daha evvel “saçmalık” olarak nitelendirerek reddetmişti.

Anthropic ile bağlantılarda tansiyon işaretleri

Öte yandan Nvidia ile Anthropic ortasındaki bağ de son devirde hayli tansiyonlu bir tablo sergiliyor. Nvidia’nın kasım ayında Anthropic’e 10 milyar dolarlık yatırım yaptığını açıklamasından sadece iki ay sonra Anthropic CEO’su Dario Amodei, Davos’taki bir aktiflikte sahneye çıktı. Amodei, direkt Nvidia’nın ismini vermese de ABD’li çip şirketlerinin yüksek performanslı yapay zeka işlemcilerini onaylı Çinli müşterilere satmasını “Kuzey Kore’ye nükleer silah satmaya benzetti.”

Ancak son gelişmeler bu benzetmeden bile daha büyük bir tartışmanın kapısını araladı. Birkaç gün evvel Trump idaresi Anthropic’i kara listeye aldı. Şirket, modellerinin otonom silah sistemleri yahut geniş çaplı mahallî nezaret gayesiyle kullanılmasına müsaade vermeyi reddettiği için federal kurumların ve askeri yüklenicilerin Anthropic teknolojilerini kullanması yasaklandı.

Bu duyurudan sırf saatler sonra OpenAI’nin Pentagon ile başka bir mutabakat yaptığı açıklandı. Anthropic bu hamleyi “yanıltıcı” olarak nitelendirirken kamuoyunun da benzeri bir reaksiyon verdiği görülüyor. Art geriye gelen açıklamaların akabinde enteresan bir gelişme yaşandı. Anthropic’in Claude isimli yapay zeka uygulaması, ABD App Store’daki fiyatsız uygulamalar listesinde süratle yükselerek ChatGPT’yi geride bıraktı. Sensor Tower datalarına nazaran Claude, ocak ayı sonunda birinci 100 uygulama ortasında bile yer almıyordu.

Nvidia güç bir dengede

Tüm bu gelişmeler Nvidia’yı enteresan bir noktaya getiriyor. Şirket şu anda, birbirinden hayli farklı istikametlere ilerleyen iki yapay zeka teşebbüsünde hisse sahibi pozisyonunda. Bu durum müşteriler ve iş ortakları açısından da karmaşık bir tablo yaratma potansiyeline sahip.

Nvidia’nın geniş iş iştiraki ağı düşünüldüğünde Jensen Huang’ın bu gelişmelerin ne kadarını evvelden öngördüğünü bilmek ise mümkün değil. Lakin Huang’ın konferansta lisana getirdiği, “halka arz penceresi açıldığında bu cins yatırımların kapandığı” istikametindeki açıklama, geç etap özel yatırımların nasıl işlediği düşünüldüğünde pek ikna edici görünmüyor. Şu an için daha mümkün görünen senaryo ise Nvidia’nın çok kısa müddette epey karmaşık hale gelen bir durumdan çıkış yolu arıyor olması.